软银的AI豪赌突遇急刹车

当全球科技巨头都在AI赛道上疯狂加注时，软银集团创始人孙正义的一步关键棋却意外暂停了。据最新消息，软银已暂时搁置收购美国数据中心运营商Switch的谈判，这笔原本可能高达500亿美元的交易，曾是孙正义布局AI基础设施的核心一环。

Switch可不是普通的数据中心公司。它在全美拥有多个大型、高能效的园区，专门为高密度计算设计，能解决AI服务器最头疼的散热和供电问题。想象一下，OpenAI的星门计划要在2029年前在美国建设10吉瓦的AI算力基础设施——这相当于几十个大型核电站的电力专门喂给AI芯片。没有Switch这样的专业选手，光靠堆GPU可搞不定。

星门计划：AI时代的“曼哈顿工程”

星门项目被业内称为AI基础设施的“曼哈顿工程”，由OpenAI、软银、甲骨文和阿布扎比支持的MGX等共同出资，预算高达5000亿美元。它的野心不只是增加几个服务器机柜，而是要构建覆盖得克萨斯、新墨西哥、威斯康星和密歇根等多地的超大规模AI算力网络。

为什么需要这么庞大的物理基础设施？因为今天的AI竞赛已经进入了“硬实力”比拼阶段。大模型训练不仅需要最先进的芯片，更需要稳定的电力供应、高效的冷却系统和足够的土地空间。正如一位行业观察家调侃的：“现在搞AI，得先学会当房地产开发商和电力工程师。”

Switch的强项恰恰在此。它的园区设计支持连续大规模部署，每个机柜的功率密度远超普通数据中心，这正是训练GPT-5级别模型所需要的。软银若能收购Switch，就能在AI价值链上实现“垂直整合”，从芯片设计到数据中心运营一手掌握。

监管与成本：双重拦路虎

那么，为什么这笔看似完美的交易会暂停呢？业内人士分析，两大因素让软银不得不踩下刹车。

首先是监管压力。美国外国投资委员会（CFIUS）对涉及关键基础设施的外资收购一向审查严格，而AI数据中心在当下已被视为战略资产。想想看，如果外国公司控制了支撑美国AI发展的物理基础设施，华盛顿的政客们晚上还能睡得着吗？即使最终能通过审查，漫长的审核过程也可能让交易错过最佳时机。

其次是天价成本。Switch的估值约500亿美元，这将是软银有史以来最大收购之一。虽然软银最近通过出售T-Mobile股份、清仓英伟达股票等方式筹集了大量资金，但内部仍有声音对如此巨额的支出表示担忧。更复杂的是，Switch本身正计划今年IPO，其支持者讨论的估值已达600亿美元——软银可能觉得，现在入场有点“高位接盘”的味道。

Plan B在哪里？

收购谈判暂停后，软银的AI基础设施战略将走向何方？Bloomberg Intelligence的分析师指出，软银的数据中心计划现在处于“悬而未决”的状态。

可能的替代方案包括少数股权投资或建立合作伙伴关系，但这意味着软银无法获得对基础设施的完全控制权。在半导体和机器人领域，软银一贯追求主导地位，如果数据中心只能当“二股东”，孙正义的掌控欲恐怕难以满足。

更深层的影响在于星门项目本身。如果软银不能控制物理基础设施，OpenAI的超级计算集群将更加依赖第三方运营商，在电力分配、优先级设置等关键问题上话语权减弱。在AI算力如此稀缺的今天，这可不是个小问题。

AI基建竞赛进入深水区

软银的这次犹豫，折射出AI基础设施竞赛正在进入更复杂、更昂贵的阶段。过去一年，软银在AI领域动作频频：收购OpenAI 11%股份、65亿美元买下CPU设计公司Ampere、54亿美元收购ABB机器人部门。但数据中心这类“重资产”投资，显然需要更谨慎的考量。

有趣的是，就在软银犹豫之际，特朗普最近喊话科技公司“要自己买单”。虽然这话主要是针对芯片补贴，但也反映出美国对AI基础设施自主可控的重视程度在提升。在这种政治氛围下，外资收购美国关键AI资产只会越来越难。

对于整个行业而言，软银的暂停键提醒所有人：AI革命不仅是算法和芯片的竞赛，更是土地、电力、冷却和监管的全面博弈。那些只盯着GPU库存的公司，最终可能会发现，自己输在了更基础的起跑线上。

星门计划能否如期推进？软银会找到新的基础设施合作伙伴吗？这场AI基建大戏，才刚刚进入最精彩的章节。唯一确定的是，没有物理世界的坚实支撑，数字世界的智能梦想终将是空中楼阁。